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    當日新聞

    油脂下跌的原因

    發布日期:2019-09-27 13:41:07點擊次 內容來源:http://www.qhsz158.com

    油脂下跌的原因




    從我個人的角度來說,短期油脂可能偏弱一些,但是我更傾向于逢低做多。至于你說今天是不適合接多,這個我說不好,從技術分析角度來說,如果 Y2001 合約能夠跌到 5870 左右去接多可能會更好一些。


    如果把你的正常開倉稱之為 1 個標準倉的話,那么在這個位置附近如果要開倉的話,我建議開半倉,如果跌到 5870 附近再開另外半倉。因為短期盤面偏弱,可能依然會震蕩下跌。


    不過,我還是要聲明一下,我對油脂的判斷未必是正確的,我只是客觀真實地表達自己的理解與想法。另外關于今天油脂下跌的原因,油脂判斷方向以及交易的選擇,我簡單的再啰嗦一下。


    01 油脂下跌的原因


    今天油脂板塊開盤跌得最慘的是菜油,最大的新聞是孟晚舟再度公開露面,引渡案進入了實質性的審理階段,再結合中美關系的緩和以及中國采購美豆,市場對于中加關系的緩和預期升溫。


    再加上加拿大菜油進口利潤高企,受制于兩國關系,無法正常進口,所以國內菜油一直維持著理論上的進口高利潤,一旦中加關系緩和,國內菜油高利潤不可持續。


    我認為菜油的下跌走的是預期邏輯,預期隨著中美關系表面緩和,孟晚舟再度出現在公眾視野,可能意味著中加關系也會出現緩和;谶@個預期,資金出于避險的需求,開始選擇離場,盤面上菜油減倉下跌。



    (資料來源:網絡)

    除了菜油之外,今天棕櫚油也開始下跌了。棕櫚油的下地我認為是基本面原因導致的,主要有三方面原因:第一,馬棕出口不及預期;第二,棕櫚進口利潤時不時打開;第三,國內棕櫚庫存開始出現累庫跡象。


    此外,國內棕櫚的基差也比較弱,但是盤面相對強勢,在今天菜油下跌的情況下,棕櫚油的基本面偏弱在情緒的帶動下也得到了一定的兌現。


    所以,從基本面角度來講,我認為棕櫚存在回調的基本面基礎,但之前盤面偏強,今天在菜油的帶動下,終于下跌了。


    對于豆油來說,市場上不斷傳出中國采購美豆,所以導致國內豆油和豆粕近期豆偏弱震蕩。就目前來說,國內豆油去庫的速度變緩了,但是并未像棕櫚那樣出現明顯的累庫跡象,所以還需要觀察一下豆油庫存變化情況。


    正常情況下,四季度是豆油對棕櫚油的需求替代,理論上來說適合多豆油空棕櫚,但是目前豆粽價差偏大,再加上今天菜油和棕櫚油的下跌,所以豆油也跟隨下跌。


    所以,我認為豆油的下跌在于豆粽價差偏大,從相對估值角度來說,是一種價差修復行為。菜油是由于預期下跌,棕櫚是基本面偏弱在菜油的帶動下下跌,豆油是基于價差修復下的下跌。


    02 關于油脂的方向


    關于油脂的大方向,我個人還是偏看多一些,每當市場噪音對我的判斷產生干擾時,我就喜歡打開這張圖來給自己堅定一下信心。因為這種圖告訴我油脂的整體價格處于歷史的底部階段,長期在筑底過程,只不過我發現了我認為的標志性 K 線,認為行情可能要啟動。


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